Shrnutí článku
• Začíná výsledková sezona
• Banky pod tlakem
• Rozhodující údaje
• Výsledky výrobců čipů
• Riziko v podobě SpaceX
Americké akciové trhy vstupují do jednoho z nejdůležitějších týdnů letošního října. Naplno se totiž rozjíždí výsledková sezona za třetí čtvrtletí, během které se investoři dozvědí, jak se největším společnostem daří v prostředí rostoucích úrokových sazeb a přetrvávající inflace. Pozornost se nejprve zaměří na bankovní sektor, zatímco druhá polovina týdne přinese výsledky jedněch z největších výrobců polovodičů.
Americké banky pod tlakem
Výsledkovou sezonu v úterý 13. října zahájí JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo a Citigroup, na které ve středu navážou Bank of America a Morgan Stanley. Bankovní sektor přitom za sebou má několik úspěšných čtvrtletí, avšak rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů začínají vyvolávat obavy o jeho další vývoj.
Analytici očekávají, že příjmy pěti největších investičních bank z obchodování dosáhnou 38 miliard dolarů, což představuje pokles oproti 47 miliardám v předchozím čtvrtletí. Meziročně by však měly vzrůst o 13 %. Investory proto bude zajímat především to, zda banky dokážou udržet vysokou ziskovost i při dražším financování, jak se vyvíjí poptávka po úvěrech a zda vyšší úrokové sazby nezačínají výrazněji zatěžovat jejich klienty.
Inflace může změnit očekávání ohledně sazeb
Další významnou událostí bude středeční zveřejnění zářijové spotřebitelské inflace ve Spojených státech. Fed v září zvýšil základní úrokové sazby na rozpětí 3,75 až 4 %, protože cenové tlaky nadále překračují jeho dvouprocentní inflační cíl.
Nová data mohou rozhodnout o tom, zda centrální banka přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb již na říjnovém zasedání, nebo vyčká do prosince. Vyšší než očekávaná inflace by mohla podpořit růst dluhopisových výnosů a zvýšit tlak na akciové trhy. Naopak příznivější čísla by mohla obavy investorů zmírnit. Další informace o vývoji cen pak přinese ve čtvrtek index cen výrobců.
Výrobci čipů ukážou sílu poptávky po AI
Mezi nejsledovanější výsledky tohoto týdne jistě budou patřit reporty nizozemské ASML a tchajwanské TSMC. Obě společnosti totiž patří mezi klíčové hráče polovodičového průmyslu a jejich hospodaření může naznačit, zda pokračují rozsáhlé investice do výroby čipů určených pro umělou inteligenci.
U ASML budou zásadní především nové objednávky výrobních zařízení, zatímco TSMC nabídne pohled na poptávku po nejmodernějších polovodičích. Jejich výsledky tak mohou ovlivnit náladu v celém technologickém sektoru, včetně akcií společností Nvidia nebo AMD.
Pozornost si zaslouží také telekomunikační sektor, kde společnost SpaceX oznámila dohodu o převzetí mobilních frekvencí od Grain Management za 8 miliard dolarů. Ambice rozšířit služby Starlinku a konkurovat tak tradičním mobilním operátorům vyvolaly výrazný pokles akcií společností Verizon, AT&T a T-Mobile.
Co očekávat od nadcházejících dnů?
Začínající výsledková sezona ukáže, zda americké společnosti dokážou pokračovat v růstu zisků navzdory vyšším úrokovým sazbám a přetrvávajícím cenovým tlakům. Vedle samotných hospodářských výsledků budou rozhodující také výhledy jednotlivých společností na závěr letošního roku. Pokud se totiž očekávání analytiků začnou rozcházet se skutečným vývojem ziskovosti, mohou akciové trhy reagovat výraznějšími cenovými pohyby.