Shrnutí článku
• UBS mění pohled na globální akcie
• Klíčovou roli hraje vlna investic do AI
• Trhy se zotavují z předchozího propadu
• Očekávání Fedu zůstává na straně růstu
• Co stojí za novou důvěrou investorů?
Na globální trhy se vrací optimismus. Švýcarská investiční banka UBS Global Wealth Management totiž zvýšila svůj výhled pro akcie z „neutrálního“ na „atraktivní“. Analytici banky očekávají, že růst produktivity podpořený umělou inteligencí a příznivější měnová politika vytvoří prostředí, které může udržet současný růstový trend.
Ve čtvrteční zprávě UBS uvedla, že „strukturální trendy zůstávají pevně zakotvené“. Aktuální vlna strategických partnerství mezi předními hráči v oblasti umělé inteligence podle banky posiluje důvěru v dlouhodobě udržitelný investiční cyklus. UBS tak očekává pokračující růst firemních výdajů na AI technologie, které přinášejí skutečné zisky i větší jistotu v odhadech budoucích tržeb.
AI boom žene indexy na rekordní úrovně
V posledních týdnech se na trhu objevuje vlna významných transakcí mezi velkými technologickými společnostmi a inovativními startupy ze Silicon Valley. Tento trend posiluje důvěru investorů a žene akciové indexy na nová maxima.
Globální index MSCI World, v němž dominují americké akcie, od dubnového dna vzrostl zhruba o 15,5 %. Růst přišel po období výprodejů, které vyvolaly obavy z dopadů celní politiky bývalého prezidenta Donalda Trumpa. Současný optimismus stojí na přesvědčení, že Federální rezervní systém (Fed) začal snižovat sazby včas, aby udržel hospodářský růst bez recesního scénáře.
Podle dat MSCI a Reuters přinesly akcie společností s AI fokusem od začátku roku 2025 investorům v průměru o více než 20 % vyšší výnos než širší trh.
UBS zvyšuje cíl pro S&P 500
UBS zároveň zvýšila svůj roční cíl pro americký index S&P 500 z 6 600 na 6 900 bodů, což odpovídá přibližně čtyřprocentnímu potenciálnímu růstu oproti poslední závěrečné hodnotě 6 629 bodů. Nový odhad zapadá do série pozitivních revizí od dalších velkých investičních domů, které rovněž očekávají pokračování vstřícnější politiky Fedu.
Podle UBS zůstává současný býčí trend nadále silný. Americké akcie vstoupily do třetího roku růstového cyklu, který pohání kombinace investičního boomu v oblasti umělé inteligence a uvolněnější měnové politiky zaměřené na stabilizaci hospodářského růstu.
Valuace zůstávají rizikem
UBS zároveň upozorňuje, že s pokračujícím růstem akcií rostou i obavy z příliš vysokých valuací. V posledních měsících akcie výrazně posílily a trh roste nejrychlejším tempem za poslední roky. Klíčové však bude, zda firemní zisky dokážou tento růst podpořit i v dalších čtvrtletích.
Sedm největších technologických společností USA („Magnificent 7“) tvoří více než 30 % celkové hodnoty indexu S&P 500, což je historicky nejvyšší podíl. Tyto společnosti patří mezi hlavní lídry v oblasti umělé inteligence.
Podle analytiků tak přichází období, kdy budou muset investoři pečlivěji vybírat, kam svůj kapitál vloží. Tituly se silným ziskovým základem a jasnou expozicí na umělou inteligenci mohou nadále růst, zatímco slabší segmenty trhu zřejmě zůstanou pozadu.
Shrnutí
UBS svým krokem potvrzuje, že éra umělé inteligence se stává skutečným motorem růstu globálních trhů. Kombinace rostoucí produktivity, nových investičních cyklů a uvolněnější měnové politiky vytváří prostředí, které analytici označují za nejsilnější růstový impuls od dob digitální revoluce. Banka zároveň upozorňuje, že trhy mají tendenci reagovat příliš optimisticky ještě předtím, než se očekávání skutečně potvrdí.