Shrnutí článku
• Odkup akcií
• Stažení akcií z oběhu
• Nový plán
• Akcie výrazně oslabily
• Odměny pro zaměstnance
Jihokorejský výrobce paměťových čipů SK Hynix výrazně posiluje návrat kapitálu svým akcionářům. Společnost oznámila, že odkoupí vlastní akcie v hodnotě 40 bilionů wonů, tedy 28,61 miliardy dolarů, které následně stáhne z oběhu. Zároveň plánuje mezi roky 2025 a 2027 rozdělit akcionářům více než polovinu vytvořeného volného peněžního toku.
K tomuto kroku přistupuje ve chvíli, kdy její akcie výrazněji klesly z červnových historických maxim a mezi investory sílí pochybnosti, zda americké technologické společnosti dokážou i v dalších letech udržet současné vysoké tempo investic do umělé inteligence. Právě tyto výdaje přitom patří k hlavním motorům poptávky po pokročilých paměťových čipech, ze které SK Hynix v posledních letech výrazně těží.
Během tří měsíců chce odkoupit až 24 milionů akcií
Právě snaha posílit důvěru investorů se odráží v rozsahu nově oznámeného programu. SK Hynix plánuje mezi 20. srpnem a 19. listopadem odkoupit až 24 milionů vlastních akcií, které následně stáhne z oběhu.
Pozornost přitom nepřitahuje pouze samotná hodnota odkupu, ale také krátké období, během něhož jej chce společnost uskutečnit. Podle Joshe Gilberta z obchodní platformy eToro může takto rozsáhlý krok zároveň naznačovat, že vedení SK Hynix neočekává v nejbližší době výraznější zhoršení cenového vývoje na trhu pamětí.
Tím ale plány společnosti nekončí. SK Hynix chce totiž návrat kapitálu akcionářům dál navyšovat prostřednictvím dalších zpětných odkupů a dividend. Konkrétní podobu dalších kroků má však představit až společně s výsledky za třetí čtvrtletí.
Nový plán jde dál než původní strategie
Rozsah nově oznámených kroků zároveň ukazuje, že SK Hynix chce být vůči akcionářům výrazně štědřejší než dosud. Původní plán pro období od roku 2025 do konce roku 2027 totiž počítal s tím, že na dividendy a další formy návratu kapitálu využije maximálně 50 % kumulovaného volného peněžního toku.
Nově chce tuto hranici překročit a akcionářům rozdělit více než polovinu vytvořeného volného peněžního toku. Podle Sanjeeva Rany z CLSA by už samotný zpětný odkup v hodnotě 40 bilionů wonů měl očekávání investorů z velké části naplnit. Další podporou by navíc mohly být případné nové odkupy akcií nebo mimořádné dividendy, které může společnost oznámit později.
SK Hynix přitom není jediným výrobcem paměťových čipů, na kterého investoři tlačí kvůli vyššímu návratu kapitálu. Podobná očekávání směřují také k Samsung Electronics, který plánuje velmi brzy představit podrobnosti své politiky pro letošní rok a další období. Americký Micron už mezitím oznámil, že chce akcionářům vracet 100 % hotovosti, kterou nebude potřebovat na provoz a další investice.
Akcie po červnových maximech výrazně oslabily
Zhoršující se nálada investorů se v posledních týdnech výrazně podepsala také na akciích společnosti. Ve středu jejich cena během obchodování klesla téměř o 10 %, zatímco ještě v červnu se nacházela na historickém maximu.
Za poklesem stojí mimo jiné i obavy investorů, zda americké technologické společnosti dokážou i v dalších letech udržet současné vysoké tempo investic do umělé inteligence. Případné zpomalení těchto výdajů by se totiž mohlo projevit také v poptávce po pokročilých paměťových čipech.
Pro SK Hynix jde o zásadní téma. Společnost patří mezi nejvýznamnější výrobce pamětí HBM s vysokou datovou propustností, které se používají například v čipech společnosti Nvidia určených pro systémy umělé inteligence. Právě silná poptávka po těchto pamětech byla v posledních letech jedním z hlavních motorů výrazného růstu hospodaření SK Hynix.
Rozsáhlé investice a vyšší odměny pro akcionáře
Silná poptávka po pamětech pro AI sice společnosti přináší vysoké příjmy, zároveň však vyžaduje další rozsáhlé investice do výroby. SK Hynix proto musí hledat rovnováhu mezi vyšším návratem kapitálu akcionářům a financováním dalšího rozvoje.
Na konci druhého čtvrtletí měla společnost k dispozici čistou hotovost ve výši 69 bilionů wonů. Značnou část těchto prostředků však bude potřebovat na další rozšiřování výroby, aby dokázala pokrýt rostoucí poptávku po paměťových čipech.
Společnost proto už zahájila jeden z nejrozsáhlejších investičních programů ve své historii a do výstavby nových továren na výrobu čipů v Jižní Koreji plánuje investovat stovky miliard dolarů. Vedení tak musí současně financovat další expanzi a reagovat na požadavky investorů, kteří očekávají vyšší dividendy a zpětné odkupy akcií.
O část zisků se SK Hynix dělí také se zaměstnanci
Do rozhodování o využití vytvořených prostředků navíc vstupují také zaměstnanecké odměny. Společnost se totiž v loňském roce dohodla, že po dobu deseti let bude zaměstnancům rozdělovat 10 % svého ročního provozního zisku.
Současně se svými jihokorejskými odbory dokončuje podobu předběžné mzdové dohody. Podle dostupných informací má být část zaměstnaneckých bonusů vyplácena právě formou akcií.
Vedení SK Hynix tak musí rozdělovat dostupné prostředky mezi několik významných oblastí. Vedle rozsáhlých investic do dalšího rozšiřování výroby musí počítat i se zaměstnaneckými odměnami, přičemž ještě chce větší část vytvořené hotovosti vracet akcionářům prostřednictvím dividend a zpětných odkupů. Nově oznámený program tak ukazuje, že návrat kapitálu akcionářům bude v dalších letech hrát v této strategii výrazně větší roli.