Shrnutí článku
• Salesforce a earnings
• Slabší výhled
• AI éra
• Akcie pod tlakem
• Role Agentforce
Společnost Salesforce včera po uzavření trhu zveřejnila výsledky hospodaření za první fiskální čtvrtletí. Pozornost investorů však nepřitáhla pouze samotná čísla, ale především výhled tržeb pro aktuální čtvrtletí, který mírně zaostal za očekáváním analytiků. V době, kdy trh stále intenzivněji řeší dopad umělé inteligence na tradiční softwarový byznys, to zvýšilo tlak na akcie, které v premarketu dál klesají.
Slabší výhled znepokojil investory
Společnost uvedla, že ve druhém fiskálním čtvrtletí, které skončí v červenci, očekává tržby okolo 11,3 miliardy dolarů. Analytici přitom v průměru počítali s částkou 11,4 miliardy dolarů. Rozdíl sice není nijak dramatický, avšak v současném prostředí stačil k tomu, aby investory znepokojil.
Za očekáváním zůstal také ukazatel remaining performance obligations (RPO), tedy celková hodnota nasmlouvaných, ale dosud nevyfakturovaných tržeb. Salesforce totiž za první fiskální čtvrtletí vykázala 67,9 miliardy dolarů, zatímco analytici očekávali 68,9 miliardy dolarů.
Salesforce musí ukázat, že éru AI zvládne
Salesforce patří mezi nejvýznamnější poskytovatele softwaru pro řízení vztahů se zákazníky, jenže právě tento segment se nyní dostává pod rostoucí tlak kvůli rychlému nástupu umělé inteligence. Investoři proto nesledují pouze samotné výsledky hospodaření, ale také to, zda společnost dokáže svůj tradiční softwarový model úspěšně přizpůsobit době, ve které AI nástroje začínají přebírat část činností dříve zajišťovaných klasickým podnikovým softwarem a lidskou prací.
Právě proto Salesforce výrazně staví na vlastním nástroji Agentforce, který má pomocí umělé inteligence automatizovat například úkoly v zákaznické podpoře bez přímého dohledu člověka. Tento produkt má být jednou z hlavních odpovědí společnosti na změny, které AI do softwarového odvětví přináší. Jeho schopnosti však zatím ne vždy odpovídají tomu, jak jej Salesforce prezentuje v marketingové komunikaci.
Akcie jsou letos pod výrazným tlakem
Reakce trhu tak ukázala, že investoři zatím zůstávají opatrní. Akcie Salesforce po zveřejnění výsledků v premarketu klesly o 2 %, přičemž se aktuálně obchodují kolem 177 dolarů. Od začátku roku akcie zaznamenaly propad o 30 %, což zapadá do širšího tlaku na akcie aplikačních softwarových společností, mezi které patří také ServiceNow nebo Adobe.
Společnost se tuto nejistotu snaží vyvažovat růstem kolem nástroje Agentforce, který má podle ní postupně získávat větší komerční význam. Produkt nyní směřuje k ročním tržbám ve výši 1,2 miliardy dolarů, zatímco v únoru Salesforce uváděl 800 milionů dolarů. Společnost zároveň oznámila, že využívání AI modelů v rámci její platformy se proti předchozímu čtvrtletí více než zdvojnásobilo.
Výsledky překonaly očekávání
Za čtvrtletí ukončené 30. dubna zvýšila Salesforce tržby meziročně o 13 % na 11,1 miliardy dolarů. K růstu přispěla také listopadová akvizice společnosti Informatica, která se zaměřuje na datový software a v daném období přidala k tržbám 444 milionů dolarů. Samotná čísla za první fiskální čtvrtletí proto nepůsobila slabě, zejména na úrovni ziskovosti, kde Salesforce výrazně překonala očekávání analytiků.
Upravený zisk dosáhl 3,88 dolaru na akcii, zatímco analytici očekávali 3,13 dolaru. Avšak ani pozitivní překvapení na úrovni zisku nestačilo k tomu, aby převážilo slabší výhled tržeb pro aktuální čtvrtletí a nižší objem RPO. Právě tyto ukazatele jsou pro trh důležité, protože napovídají, jak silná může být poptávka v dalších obdobích.
Umělá inteligence zůstává hlavním tématem
Vedení Salesforce se stále více snaží ukázat, že umělá inteligence už není pouze marketingovým tématem, ale začíná se promítat také do reálného využívání produktů. Výkonný viceprezident Mike Spencer uvedl, že zákazníci si na AI postupně zvykají, což podle něj podporuje výsledky společnosti. Salesforce zároveň tvrdí, že rostoucí využívání AI modelů v rámci platformy pomáhá zrychlovat adopci nových nástrojů.
Důležitou roli v této strategii má sehrát právě Agentforce. Tento produkt si totiž získává čím dál větší komerční význam. Přesto však stále nejde o faktor, který by dokázal výrazně změnit celkové vnímání výsledků.
Například analytik Barclays Raimo Lenschow řekl, že si není jistý, zda současná dynamika Agentforce bude stačit k výraznější reakci trhu. Tato poznámka dobře vystihuje hlavní problém, který nyní Salesforce řeší. Trh už nechce pouze slyšet, že se AI produkty používají více než dříve, ale potřebuje vidět, že se jejich růst jasně propisuje i do celkových čísel.
Nové členění tržeb
Do interpretace výsledků vstupuje i změna ve způsobu reportování tržeb. Salesforce začátkem měsíce totiž oznámila, že bude poskytovat méně podrobné informace o tržbách navázaných na jednotlivé produkty. Nově bude růst vykazovat ve dvou hlavních kategoriích, tedy v aplikacích a v infrastruktuře a datech.
V segmentu aplikací vzrostly tržby bez započtení měnových vlivů o 7 %, zatímco u infrastruktury a dat o 23 %. Právě rychlejší růst druhého segmentu ukazuje, že datová část byznysu zůstává pro Salesforce důležitým zdrojem expanze. Nové členění ale zároveň znamená, že investoři budou mít méně detailní pohled na výkon jednotlivých produktů než dosud.