Shrnutí článku
• Odklad zakázek
• Konflikt na Blízkém východě
• Výzvy spojené s AI
• Akvizice startupu
• Velká očekávání
Americká technologická společnost ServiceNow zaznamenala v prvním čtvrtletí komplikace, které se okamžitě promítly do vývoje jejích akcií. Navzdory překonání odhadů tržeb i zisku klesly akcie NOW v premarketu o 13 %. Hlavní příčinou bylo zpoždění při uzavírání několika významných vládních zakázek na Blízkém východě, které zpomalilo růst příjmů z předplatného.
Podle provozního ředitele Amita Zaveryho tyto odklady snížily tempo růstu příjmů z předplatného o 75 bazických bodů, což je necelé procento. Zpoždění dodávek softwaru přímo souvisí s probíhajícím konfliktem v regionu. Vedení společnosti však zůstává optimistické a očekává, že se tyto rozjednané obchody podaří dokončit v průběhu letošního roku, přestože přesný termín vzhledem k situaci v regionu zatím není znám.
Výzvy spojené s umělou inteligencí
Kromě geopolitických vlivů čelí ServiceNow, stejně jako další společnosti v sektoru, rostoucím obavám investorů z dopadů umělé inteligence. Na trhu totiž panuje nervozita, že pokročilé nástroje od společností Anthropic či OpenAI mohou automatizovat část činností, které dosud zajišťoval tradiční software, a tím snížit poptávku ze strany podnikových zákazníků. Tento trend v posledních měsících vedl k výprodejům softwarových titulů, pro které se na Wall Street vžilo označení „SaaSpocalypse“.
Společnost na tyto obavy reaguje strukturou svých příjmů. Více než polovina nových zakázek vychází z modelů založených na využití platformy, nikoli na počtu uživatelských licencí. Tento přístup má přispět ke stabilitě příjmů i v době, kdy se mění způsob využívání softwaru.
Generální ředitel Bill McDermott zároveň uvedl, že společnost nepociťuje tlak na snižování cen svých klíčových produktů, a to ani v situaci, kdy zákazníci zvyšují výdaje na řešení založená na umělé inteligenci.
Technická analýza
Akcie společnosti ServiceNow se obchodují na supportní úrovni a to i poté, co jejich cena klesne po zveřejnění kvartálních výsledků hospodaření. Nákupní aktivitu zatím na cenovém grafu nevidíme, i když zamítnutí nižších cen bylo poměrně agresivní. Růstový potenciál by nastal až v okamžiku, kdy akcie budou stabilně tvořit vyšší minima. Pokud dojde v budoucnosti k růstu a průrazu nejbližší rezistence na 130 USD, otevře se akciím prostor pro návrat na předchozí maxima.
Akvizice startupu
Strategickým krokem, který ovlivní hospodaření v nadcházejícím období, je také akvizice kyberbezpečnostního startupu Armis za 7,75 miliardy dolarů. Tato transakce sice rozšiřuje portfolio společnosti, ale v krátkodobém horizontu nejspíše zvýší tlak na marže.
Výhled do budoucna
I přesto jsou výsledky společnosti velmi dobré. Za první tři měsíce se ServiceNow podařilo podepsat 16 velkých kontraktů, z nichž každý ji přinese přes 5 milionů dolarů ročně. Celkové tržby se vyšplhaly na 3,77 miliardy dolarů a čistý zisk na akcii dosáhl 0,97 dolaru. V obou případech navíc výsledek překonal očekávání analytiků.
ServiceNow zároveň očekává, že příjmy z předplatného v roce 2026 dosáhnou 15,74 až 15,78 miliardy dolarů, oproti předchozímu odhadu 15,53 až 15,57 miliardy dolarů. Výhled společnost zvýšila, i když se část velkých kontraktů na Blízkém východě zatím nepodařilo uzavřít. Klíčové proto nyní bude, kdy se tyto zakázky podaří dokončit.