Tento článek bude trochu jiný, než na co jste na SmartTrader zvyklí. Je totiž napsán z mého pohledu, protože mě za posledních několik dní kontaktovalo mnoho lidí s tím, že mají své portfolio ve ztrátě a nevědí, co mají dělat. Pokusím se proto v tomto článku odpovědět na důležité otázky jak z pohledu investování, tak z pohledu investiční psychologie.

Nekonečný šum informací

Většina investorů má tendenci řešit každou informaci, která se týká akcií v jejich portfoliu, a reagovat na ni. To vytváří hlavně tlak na psychiku investora. Ten se poté cítí zahlcený a unavený z této situace, což sráží jeho sebevědomí a odhodlání.

Ve skutečnosti je většina informací, které se na sociálních sítích a v médiích řeší, jen šum. Jde totiž jen o krátkodobé informační stimuly, které rozhodují pouze o krátkodobých cenových výkyvech, ale na dlouhodobý trend mají jen malý vliv.

Jak rozlišit důležité informace od nedůležitých?

Důležité je hospodaření společnosti, ekonomické ukazatele, expanze, vývoj nových produktů, a to vše v dlouhodobém měřítku a čase.

Nemá smysl řešit jeden kvartál, ale sérii posledních několika kvartálů. Pouze tak se určují trendy. Když společnost reportuje špatná čísla dlouhodobě, nemá smysl její akcie nakupovat, i když se cena může jevit nízká.
Nepodstatné informace jsou obvykle stávky, skandály, mediální přestřelky, pokuty a další věci, na které si za půl roku nikdo nevzpomene.

Takto jednoduše lze rozlišit informace, které má smysl řešit, a ty, které jsou jen šum.

Levná akcie ještě neznamená, že je to i dobrá investice!

Nakupoval jsem na maximech, co teď?

Pokud jste akcie nakoupili na jejich cenových maximech a nyní jejich cena klesá, je dobré se vrátit na začátek vaší investice a připomenout si, proč jste je vlastně kupovali.

Pokud se jednalo o nákup akcií dlouhodobě prosperující společnosti, která umí generovat zisk a je leaderem ve svém segmentu, je vše v pořádku. Není proto potřeba panikařit, protože cenové korekce jsou součástí každého růstu.
Jestli se však jednalo o impulzivní nákup pod vlivem FOMO, je dobré si prověřit, zda je společnost finančně zdravá, nemá dluhy, určit si supporty na cenovém grafu a celé investici dát řád.

Já si například do grafů kreslím různé scénáře toho, co od trhu očekávám. Na supportu budu buď nakupovat, nebo přikupovat. Pokud ale na trhu nepanuje dobrý investiční sentiment, tak akcie nenakupuji. Díky tomuto postupu vím, co budu dělat, ať už cena akcií klesne, nebo vzroste. Nepotřebuji tak vědět, co se stane, jsem totiž připravený na více scénářů.

Níže posílám screen analýzy investice do Deckers Outdoor, kterou jsem připravil pro členy Elite skupiny. Je tam přesně popsaný investiční plán, který zahrnuje jak výhled na zisk, tak i řízení rizika. Díky tomu tak přesně víme, jak budeme dál postupovat, na jakých cenách se budeme rozhodovat a co v jednotlivých situacích uděláme.

Nechci platit daně, tak nevybírám zisk. Co s tím?

Každý investor má možnost volby své strategie. Chce to ale promyslet všechny její plusy i mínusy.

Aby investor nemusel v ČR platit daň z příjmů z prodeje akcií, stačí splnit časový nebo hodnotový test. Osvobozené příjmy se do daňového přiznání neuvádějí.

Problém je v tom, že trh se vaším časovým testem nikdy řídit nebude. Pokud trhy agresivně rostou, může dojít k vytvoření vrcholu sentimentu po roce a pak už mohou akcie jen klesat. Pravděpodobnost zisku je pak malá.

Snaha vyhnout se dani čekáním na splnění časového testu vás může stát peníze.

Osobně toto řeším více strategiemi. V rámci dlouhodobé strategie s horizontem 3+ let investuji do akciových indexů a dividendových akcií. Zde není tlak na výkonnost, dividendy zajišťují cashflow a indexy S&P 500 a World mohou přinášet dlouhodobější kapitálový výnos.

Při investicích do růstových akcií si ovšem již zisky vybírám. Zde nakupuji na supportech a beru zisk na rezistencích. Ze zisků z této strategie ale musím zaplatit daň, protože málokdy obchod držím do splnění časového testu.

Třetím přístupem je trading. Výnosy z něj také podléhají daním, ale ze zisku se dají financovat právě dlouhodobé investice.

Nejčastější otázky, které dostávám:

Co když budou akcie klesat ještě více?

Pokud jsou akcie daleko od supportu, je potřeba se na pokles psychicky připravit. Pokud budou prorážet support, možná je na čase zvážit jejich prodej.
Neměl bych raději všechno prodat, dokud není pozdě?

Ne. Je potřeba se vrátit k důvodu, proč byly akcie nakoupeny, určit si důležité cenové úrovně a pak dělat rozhodnutí.
Co když jsem investoval do špatných společností?

Opět se vrátit na začátek investice, a pokud se i po updatu investice nejeví jako zisková, je dobré zvážit její ukončení.
Proč jsem raději nepočkal a nenakoupil za nižší ceny?

Pokud tomu cenová struktura akcií nahrává, může být i při poklesu reálný dokup akcií. Musí se ale jednat o kvalitní společnost.
Mám přikoupit další akcie, nebo raději počkat?

Pokud se neorientuji v grafu a fundamentu, je lepší nic nedělat (určitě nepřikupovat).
Co když se moje portfolio už nikdy nevrátí do zisku?

Ano, to je reálná hrozba. Akcie, které rychle rostou, mohou 2× až 3× rychleji klesat.
Proč ostatní investoři vydělávají, zatímco já prodělávám?

Bohužel žijeme v době, kdy většina toho, co je na sociálních sítích, je lež. Základem je nesrovnávat se a když nevydělávám, tak je potřeba na sobě pracovat a investování se naučit.
Jak poznám, jestli jde jen o běžnou korekci, nebo začátek dlouhodobého poklesu?

Dlouhodobý pokles má svůj důvod. Může se jednat o ztrátu investičního sentimentu (například akcie společnosti Duolingo) nebo se společnosti dlouhodobě v byznysu nedaří.
Neměl bych změnit svou investiční strategii, když očividně nefunguje?

Ano, sebereflexe je dobrý nástroj, ale investiční strategii má smysl řešit v horizontu let. Měnit přístup po pár měsících není systematické řešení, ale emocionální reakce.
Jak dlouho ještě budu muset čekat, než se moje portfolio vrátí do zelených čísel?

Pokud si kreslíte scénáře do grafu, tak lze vše odhadnout. Investování je záležitost dlouhodobá. Pokud je společnost kvalitní, může přijít za pár let druhá vlna růstu, při které trh zohlední výhody dané akcie a investice i přes původní propad může vydělat.