Shrnutí článku
• Poptávka prudce roste
• AI zvyšuje spotřebu
• Obrana přitvrzuje
• Těžba naráží na limity
• Riziko deficitu
Zrychlující rozvoj umělé inteligence a rostoucí výdaje na obranu výrazně mění dlouhodobý výhled trhu s mědí. Podle nové studie společnosti S&P Global čeká tento klíčový průmyslový kov v příštích desetiletích prudký růst poptávky, na který nabídka nemusí být adekvátně připravena.
Do roku 2040 by se globální spotřeba mědi měla zvýšit přibližně o 50 % a dosáhnout zhruba 42 milionů tun ročně. Zatímco stavebnictví, energetika a doprava zůstávají důležitými odběrateli, hlavní přírůstky poptávky přicházejí z nových oblastí spojených s technologickým a geopolitickým vývojem.
Umělá inteligence mění roli mědi
Ještě před několika lety nebyla infrastruktura pro umělou inteligenci významným faktorem poptávky po mědi. Dnes se situace rychle mění. Rozšiřování datových center a výpočetních kapacit klade vysoké nároky na elektrické rozvody, chlazení a energetickou infrastrukturu, kde je měď klíčovým materiálem. Rozmach datových center podle S&P Global výrazně zvýší spotřebu mědi potřebnou pro jejich napájení a provoz.
Měď je po železe a hliníku třetím nejpoužívanějším kovem na světě, přičemž právě nové technologie dnes mění strukturu její poptávky rychleji než tradiční průmysl.
Obranný průmysl zvyšuje tlak
Dalším významným zdrojem nové poptávky jsou rostoucí náklady na obranu. Modernizace armád a výroba nové techniky zvyšují spotřebu mědi napříč vojenskou technikou, od munice až po komunikační a energetické systémy.
S&P Global odhaduje, že kombinovaná poptávka spojená s umělou inteligencí, datovými centry a obrannými výdaji by mohla do roku 2040 zvýšit roční spotřebu mědi zhruba o 4 miliony tun.
Nabídka naráží na limity
Na straně těžby je však vývoj podstatně pomalejší. Světová produkce mědi by podle studie měla dosáhnout vrcholu kolem roku 2030, přibližně na úrovni 33 milionů tun ročně. Důvodem je klesající kvalita ložisek, zdlouhavé povolovací procesy, rostoucí náklady a zpoždění při realizaci nových projektů. Ani výrazné zvýšení recyklace podle studie nebude stačit k úplnému vyrovnání rostoucí poptávky.
Vysoké ceny problém neřeší
Cena mědi se v posledních měsících dostala na historická maxima nad 13 000 USD za tunu. Růst cen podporují výpadky těžby, geopolitická rizika i přesuny zásob. S&P Global však upozorňuje, že samotné vysoké ceny nejsou dlouhodobým řešením. Rozšíření těžby i hledání materiálových náhrad totiž vyžaduje čas a přináší značnou míru nejistoty.
Závěrečný pohled
Studie S&P Global ukazuje, že trh s mědí vstupuje do období strukturálního napětí. Rychle rostoucí poptávka spojená s rozvojem umělé inteligence, obranného průmyslu a energetické infrastruktury naráží na nabídku, která se rozšiřuje jen velmi pomalu.
Pro investory i průmyslové společnosti se tak měď stále více profiluje jako strategická komodita, jejíž dostupnost může v příštích letech významně ovlivnit tempo technologického i ekonomického rozvoje.