Společnost GameStop, známý americký prodejce videoher, zveřejnila výsledky hospodaření za první čtvrtletí roku 2025, které investory nepřesvědčily. Tržby meziročně klesly o 17 % na 732,4 milionu USD, oproti 881,8 milionu v předchozím roce. Tento vývoj přichází v době, kdy se společnost snaží redefinovat svou strategii a reagovat na ústup fyzických nosičů ve prospěch digitální distribuce. Segment hardwaru a příslušenství, který zahrnuje nové i použité hry, se propadl o výrazných 32 %.
Současně s oznámením slabších výsledků společnost zveřejnila zásadní rozhodnutí: v období od 3. května do 10. června 2025 nakoupila 4 710 BTC za hotovost. Tento krok navazuje na rozhodnutí představenstva z března letošního roku, kdy bylo schváleno zařazení Bitcoinu mezi strategická rezervní aktiva. GameStop tak rozšiřuje svou angažovanost v oblasti digitálních aktiv a následuje příklad společností jako Strategy nebo Trump Media, které Bitcoin dlouhodobě akumulují.
Investice do Bitcoinu ovšem není pro GameStop první kontakt s kryptoměnami
V roce 2022 společnost spustila vlastní digitální peněženku, kterou kvůli regulatorní nejistotě o rok později zrušila. Nová strategie však signalizuje vážnější a dlouhodobější přístup. Společnost mimo jiné uvedla, že k dalším nákupům Bitcoinu může využít jak hotovostní rezervy, tak výnosy z případných emisí akcií či dluhopisů.
Právě v tomto duchu byla 12. června oznámena plánovaná emise konvertibilních dluhopisů v hodnotě 1,75 miliardy USD se splatností v červnu 2032 a 0% úrokem. Dluhopisy jsou určeny výhradně kvalifikovaným institucionálním investorům a nabídka zahrnuje i možnost navýšení objemu o dalších 250 milionů USD během následujících 13 dní od vydání. GameStop uvedl, že prostředky budou využity v souladu s investiční politikou společnosti, což může zahrnovat i další nákupy Bitcoinu či akvizice.
Reakce trhu však byla překvapivě negativní. Zatímco jiné společnosti zaznamenaly po oznámení nákupu Bitcoinu růst ceny akcií, v případě GameStop investoři reagovali opatrně až odmítavě. Již po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí klesly akcie v after-hours obchodování o 4,6 %. Po oznámení plánované emise dluhopisů následoval další pokles o více než 11 %. A v den otevření trhů 12. června se akcie GameStop propadly až o 20 %, když otevřely na ceně 23,57 USD a během dne kolísaly mezi 22,85 a 25,53 USD.
Na sociálních sítích se zároveň objevily spekulace, že GameStop se připravuje na přechod k modelu holdingové společnosti, která by nespravovala pouze Bitcoin, ale i další aktiva. Přesto zatím společnost neupřesnila konkrétní plán alokace kapitálu, což vyvolává u části investorů pochybnosti. Neprůhlednost strategie i obavy z budoucího směru společnosti mohou být důvodem současného výprodeje.
Shrnutí
Navzdory krátkodobému poklesu akcií je zřejmé, že GameStop se snaží o zásadní změnu své identity. Bitcoin se stal nástrojem této transformace, který má společnosti pomoci přežít v době, kdy trh s fyzickými hrami stagnuje a retailová expanze naráží na limity. Zda se tento krok stane začátkem nového růstu, nebo jen odváděním pozornosti od základních problémů, ukážou až následující měsíce.
