Společnost Adobe ($ADBE) nedávno zveřejnila výsledky, které mezi investory vyvolaly smíšené reakce. Přestože dosáhla růstu tržeb a částečně překonala odhady, její výhled a tempo monetizace umělé inteligence se jeví jako pomalé. Předpokládané tržby pro rok 2025 sice zvýšila, avšak jen mírně, což investorům neposkytuje dostatečný důkaz, že by AI nástroje měly v blízké době sehrát zásadní roli v růstu společnosti.
Nárůst konkurence a tlak na monetizaci AI
Jedním z hlavních problémů Adobe je sílící konkurence v oblasti generativní AI a nástrojů pro tvorbu obsahu. Platformy jako Canva, Figma či Runway začínají nabízet funkce, které byly dosud doménou Adobe. Zároveň velké technologické společnosti s obrovskými výpočetními kapacitami, jako Google, OpenAI nebo Meta, mohou Adobe zatlačit do pozadí, protože dokáží vyvíjet propracované AI nástroje rychleji a s daleko větším rozpočtem.
Investoři proto sledují, kdy a zda vůbec Adobe dokáže své AI investice výrazně zmonetizovat. Dosavadní výsledky v této oblasti jsou sice slibné, ale příjmy z AI zatím tvoří jen malou část celkových tržeb.
Akcie padají: Reakce trhu
Akcie $ADBE v posledních měsících klesají. Investorům vadí především to, že přínosy umělé inteligence se promítají jen pozvolna a výhled jejího rychlého komerčního využití je nejasný. Analytici z CFRA Research například vyjádřili obavy ohledně monetizace AI a podle RBC sice vedení Adobe zůstává optimistické ohledně poptávky po AI nástrojích, ale potrvá delší dobu, než se nové funkce projeví v zisku.
Negativní sentiment posiluje také snižování doporučení ze strany analytiků. Melius Research snížil cílovou cenu z přibližně 400 USD na 310 USD a akcie označil ratingem ‚Sell‘.
Proč se Adobe může jevit jako „AI laggard“
Termín „AI laggard“ označuje společnost, která zaostává oproti konkurenci v přijímání, vývoji nebo monetizaci technologií umělé inteligence. V případě Adobe jsou klíčovými body:
-
AI projekty jako Firefly mají potenciál, ale jejich komerční dopad je zatím omezený
-
Technologie od větších konkurentů s většími výpočetními zdroji a rychlejší infrastrukturou často nabízejí podobné nebo lepší řešení
-
Investoři chtěli být ujištěni nejen vizí, ale i konkrétními čísly - kdy však začně AI významně přispívat k výsledkům, zatím není jasné
Co může Adobe udělat, aby změnilo vnímání
Aby si Adobe udrželo konkurenceschopnost v éře umělé inteligence a nepropadlo mezi zaostávající hráče, musí podniknout několik klíčových kroků.:
-
Zrychlit AI monetizaci – rychlé uvedení produktů, které přinesou příjmy, a jasné ukazatele růstu AI segmentu
-
Zvýšit konkurenceschopnost – reagovat inovacemi a výkonem, aby nabídka produktů lépe odolávala Konkurrenz od firem jako Canva, Figma, Meta a Google
-
Lepší komunikace s trhem – sdílení metrik, které ukazují skutečný přínos AI, nejen vizionářské plány a také transparentnost v tom, kdy lze očekávat návratnost investic, což je pro investory zásadní
Závěr
Výsledky Adobe sice ukazují určitou stabilitu a potenciál, ale trh očekává víc, především jasnou odpověď na otázku, kdy a jak se umělá inteligence stane skutečným motorem růstu zisků. Pokud společnost nepřijde s hmatatelnými přínosy v krátkodobém horizontu, hrozí, že se v očích investorů ještě více upevní její status ‚AI laggard‘. Tato nálepka je navíc posilována rostoucími očekáváními v technologickém sektoru a Adobe nyní stojí před zásadní výzvou, zda dokáže nastartovat obrat dříve než konkurence.