Farmaceutická společnost Pfizer ($PFE) oznámila, že koupí biotechnologickou společnost Metsera za částku až 7,3 miliardy USD. Transakce zahrnuje okamžitou platbu ve výši 4,9 miliardy USD a další možné výplaty ve výši 2,4 miliardy USD, které budou vyplaceny v případě splnění stanovených klinických a regulačních milníků. Tento krok je součástí širší strategie Pfizeru, která má posílit jeho postavení v rychle rostoucím segmentu léčby obezity.
Co akvizice přináší
Metsera, založená v roce 2022, vyvíjí inovativní terapie zaměřené na obezitu. Její hlavní kandidát MET-097i dosáhl ve středně pokročilé klinické studii výsledků, kdy pacienti zhubli v průměru 11,3 % své tělesné hmotnosti. Portfolio Metsery zahrnuje jak injekční, tak orální formy léků založených na mechanismu GLP-1, který v posledních letech dominuje léčbě obezity a diabetu.
Pro Pfizer je akvizice zásadní i proto, že musel zastavit vlastní projekt danuglipron, pilulky na hubnutí, kvůli obavám o bezpečnost. Integrace výzkumu Metsery mu tak dává možnost vrátit se do hry s novými kandidáty, kteří mají potenciál konkurovat zavedeným přípravkům.
Rychle rostoucí trh
Trh s léky proti obezitě patří mezi nejdynamičtější segmenty farmaceutického průmyslu. Podle odhadů by mohl během příští dekády dosáhnout hodnoty několika stovek miliard dolarů ročně. Společnosti jako Novo Nordisk a Eli Lilly si vybudovaly silnou pozici díky přípravkům Wegovy nebo Mounjaro, ale poptávka je tak vysoká, že prostor pro další hráče stále existuje.
Pfizer díky akvizici získává možnost nabídnout jak injekční formu, která je v současnosti standardem, tak i potenciálně atraktivní pilulky. Ty by mohly pacientům nabídnout pohodlnější alternativu a společnosti otevřít nový segment trhu.
Rizika a výzvy
Velká akvizice s sebou přináší i značná rizika. Část hodnoty transakce je navázána na výsledky klinických studií a schvalovacích procesů, které mohou trvat roky a jejich výsledek není jistý. Regulátoři budou detailně posuzovat bezpečnost i účinnost nových léků a Pfizer musí počítat s možností komplikací.
Další výzvou je konkurence. Společnosti, které na trhu působí již delší dobu, mají náskok a silnou distribuci. Pfizer bude muset ukázat, že jeho nové produkty mohou nabídnout srovnatelnou nebo lepší účinnost a zároveň dostatečnou bezpečnost.
Dopad na investory a trh
Oznámení akvizice se projevilo okamžitě i na kapitálových trzích. Akcie Metsery po zveřejnění zprávy prudce vzrostly o více než 50 %, zatímco akcie Pfizeru reagovaly mírným růstem. Investoři krok hodnotí jako snahu vrátit se do perspektivního segmentu a zajistit společnosti dlouhodobý zdroj příjmů.
Farmaceutický sektor čelí tlaku na inovace a společnosti stále častěji volí cestu akvizic menších biotechnologických firem, které přicházejí s novými nápady. Pfizer tímto krokem ukazuje, že je připraven investovat značné prostředky, aby nezůstal pozadu v jednom z nejrychleji rostoucích odvětví.
Závěr
Akvizice společnosti Metsera za 7,3 miliardy USD představuje pro Pfizer významný krok k posílení jeho vývoje v oblasti léčby obezity. Holding získává slibné kandidáty, které mohou rozšířit jeho portfolio a umožnit mu konkurovat lídrům trhu. Úspěch ale závisí na výsledcích klinických studií, schválení regulátory a schopnosti prosadit se proti silné konkurenci.
Pro investory jde o jasný signál, že Pfizer vidí v léčbě obezity jednu z klíčových cest svého budoucího růstu. Vývoj v tomto segmentu proto bude v následujících letech bedlivě sledován nejen odbornou veřejností, ale i finančními trhy po celém světě.