Shrnutí článku
• Akcie Adobe klesly
• CEO po 18 letech končí
• AI mění softwarový sektor
• Výsledky překonaly očekávání
• Výhled zklamal investory
Akcie společnosti Adobe zaznamenaly výrazný pokles poté, co společnost stojící za softwarem Photoshop oznámila změnu ve svém vedení. Generální ředitel Shantanu Narayen po 18 letech v čele společnosti oznámil odchod z funkce. Ve vedení zůstane do jmenování svého nástupce.
Tato zpráva investory poněkud zneklidnila. Akcie na to reagovaly v pre-marketu poklesem o 8 %. Reakce trhu odráží také širší obavy investorů, protože změna ve vedení přichází v době rychlých technologických změn spojených s nástupem umělé inteligence.
Analytici investiční banky Morgan Stanley rovněž upozorňují, že odchod dlouholetého lídra v období zvýšené nejistoty může posílit obavy investorů ohledně dalšího směřování společnosti.
Umělá inteligence mění softwarový sektor
Softwarový sektor prochází výraznou transformací, kterou urychluje rozvoj umělé inteligence. Investoři stále častěji diskutují o tom, zda nové nástroje založené na generativní umělé inteligenci nebudou schopny nahradit část tradičních softwarových aplikací.
Tyto obavy se v posledních týdnech promítly také do vývoje technologických akcií. V uplynulém měsíci došlo k výraznému výprodeji softwarových společností po celém světě, který podle odhadů snížil tržní hodnotu tohoto segmentu přibližně o 1 bilion dolarů.
Pod tlakem se v tomto prostředí ocitly právě i akcie společnosti Adobe. Od začátku letošního roku akcie oslabily už o 20 % a jejich pokles tak navazuje na negativní trend z posledních dvou let.
Silné výsledky navzdory nejistotě
Navzdory obavám části investorů zveřejněné výsledky za první fiskální čtvrtletí naznačují, že poptávka po produktech společnosti zůstává stabilní. Společnost Adobe vykázala upravený zisk na akcii ve výši 6,06 USD, zatímco analytici očekávali 5,88 USD. Celkové tržby dosáhly 6,4 miliardy USD a rovněž překonaly odhady trhu, které byly ve výši 6,28 miliardy USD.
Ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku tak společnost zaznamenala meziroční růst tržeb o 12 %. Výsledky potvrzují, že její produkty si i přes rostoucí konkurenci v oblasti nástrojů využívajících umělou inteligenci udržují silnou pozici na trhu.
Společnost je dlouhodobě známá především svými nástroji určenými pro kreativní profesionály, mezi které patří například Adobe Illustrator nebo Adobe Premiere Pro. Tyto aplikace patří mezi nejpoužívanější nástroje v oblasti grafiky, marketingu a digitální tvorby.
Předplatné jako klíčový zdroj příjmů
Klíčovou součástí podnikatelského modelu společnosti Adobe nadále zůstává předplatné softwaru. Příjmy z předplatného v prvním fiskálním čtvrtletí dosáhly 6,17 miliardy USD, což představuje meziroční růst o 13 % a zároveň výsledek nad očekáváním analytiků.
Největší podíl na těchto příjmech měl segment Creative & Marketing Professionals, jehož tržby dosáhly 4,39 miliardy USD a meziročně vzrostly o 12 %. Segment Business Professionals & Consumers přispěl tržbami ve výši 1,78 miliardy USD, což znamená meziroční růst o 16 %.
Celkové roční příjmy z předplatného (ARR) dosáhly na konci čtvrtletí 26,06 miliardy USD. Společnost zároveň uvedla, že hodnota již nasmlouvaných budoucích příjmů činila 22,22 miliardy USD, přičemž 67 % z této částky by mělo být zaúčtováno v průběhu následujících 12 měsíců.
Technická analýza
Akcie společnosti Adobe se obchodují na hodnotě velmi důležitého supportu, kterým je cenové dno z roku 2022, popřípadě konsolidační pohyb z roku 2018. Akcie zatím nevykazují žádnou nákupní aktivitu, což je velmi špatná zpráva. Navíc to aktuálně vypadá, že pomalu tento support prorážejí. Kromě toho nemají akcie na nižších cenových úrovních téměř žádné supporty, což může jejich pokles ještě více urychlit. Naopak případný potenciál růstu je k hodnotě nejbližší rezistence na 440 USD.
Umělá inteligence jako motor růstu
Vedení společnosti zároveň zdůraznilo rostoucí význam umělé inteligence pro další rozvoj jejích produktů. Podle generálního ředitele Shantanu Narayen dosáhla společnost Adobe v prvním čtvrtletí rekordních výsledků, přičemž významnou roli sehrály právě produkty využívající umělou inteligenci.
Roční příjmy z těchto řešení se meziročně více než ztrojnásobily, zatímco příjmy z předplatného vzrostly o 13 %. Výsledky podle vedení společnosti naznačují, že integrace nástrojů umělé inteligence se stává důležitou součástí dalšího rozvoje produktového portfolia.
Výhled na další čtvrtletí investory zklamal
Navzdory solidním výsledkům za první čtvrtletí reagoval trh negativně na výhled společnosti pro následující období. Společnost očekává, že tržby ve druhém čtvrtletí dosáhnou 6,43 až 6,48 miliardy USD, což se pohybuje zhruba v souladu s očekáváním analytiků.
Investory zklamal hlavně výhled zisku. Společnost totiž očekává, že zisk na akcii se ve druhém čtvrtletí bude pohybovat mezi 4,35 a 4,40 USD, zatímco analytici počítali s 5,67 USD.
Věděli jste, že společnost Adobe stojí za formátem PDF, který byl představen v roce 1993? Tento formát se postupně stal jedním z nejpoužívanějších způsobů sdílení dokumentů na světě.
Společnost zároveň uvedla, že její prognóza vychází ze současných makroekonomických podmínek a nezahrnuje případný přínos z plánované akvizice Semrush Holdings, která stále čeká na regulatorní schválení. Adobe současně také potvrdila své dříve oznámené cíle pro fiskální rok 2026.
Hledání nového generálního ředitele
Spolu s hospodářskými výsledky oznámila Adobe také zahájení procesu výběru nového generálního ředitele. Shantanu Narayen zůstane ve své funkci do jmenování nástupce a poté má nadále působit jako předseda představenstva.
Představenstvo zároveň vytvořilo zvláštní výbor, který bude celý proces řídit. Do jeho čela byl jmenován Frank Calderoni a výbor má posuzovat kandidáty jak z řad současného vedení, tak i z externího prostředí.
Po téměř dvou desetiletích pod vedením Shantanu Narayena tak Adobe vstupuje do nové fáze svého vývoje. Další směřování bude do značné míry záviset na tom, jak úspěšně se společnost dokáže přizpůsobit rychlým technologickým změnám, které do softwarového odvětví přináší rozvoj umělé inteligence.